Калькулятар дзяржаўных аблігацый
Разлічыце, колькі заробіце на аблігацыях Дзяржаўнай казны Польшчы — OTS, ROR, DOR, TOS, COI, EDO, ROS і ROD. Разлік за кожны год, брута і нета пасля падатку Белькі, з магчымасцю задаць уласныя прагнозы інфляцыі.
1 аблігацыя = 100 zł
У першы год — фіксаваная стаўка. Далей: інфляцыя + 2,00 п.п. Працэнты капіталізуюцца.
Інвестыцыя: 10 000,00 zł
Актуальную стаўку Міністэрства фінансаў публікуе штомесяц.
Базавая стаўка змяняецца кожны перыяд — гэта прагнознае значэнне.
| Перыяд | Капітал на пачатку | Стаўка | Працэнты брута | Працэнты нета | Капітал у канцы |
|---|---|---|---|---|---|
| Год 1 | 10 000,00 zł | 5,35% | 535,00 zł | 433,35 zł | 10 535,00 zł |
| Год 2 | 10 535,00 zł | 5,50% | 579,43 zł | 469,33 zł | 11 114,43 zł |
| Год 3 | 11 114,43 zł | 5,50% | 611,29 zł | 495,15 zł | 11 725,72 zł |
| Год 4 | 11 725,72 zł | 5,50% | 644,91 zł | 522,38 zł | 12 370,63 zł |
| Год 5 | 12 370,63 zł | 5,50% | 680,38 zł | 551,11 zł | 13 051,02 zł |
| Год 6 | 13 051,02 zł | 5,50% | 717,81 zł | 581,42 zł | 13 768,82 zł |
| Год 7 | 13 768,82 zł | 5,50% | 757,29 zł | 613,40 zł | 14 526,11 zł |
| Год 8 | 14 526,11 zł | 5,50% | 798,94 zł | 647,14 zł | 15 325,04 zł |
| Год 9 | 15 325,04 zł | 5,50% | 842,88 zł | 682,73 zł | 16 167,92 zł |
| Год 10 | 16 167,92 zł | 5,50% | 889,24 zł | 720,28 zł | 17 057,16 zł |
Вынік мае прагнозны характар і залежыць ад уведзеных дапушчэнняў. Фактычныя працэнты па індэксаваных аблігацыях залежаць ад паказчыка інфляцыі GUS, які публікуецца штомесяц, а па аблігацыях са зменнай стаўкай — ад рэферэнтнай стаўкі NBP.
Як разлічыць даход ад дзяржаўных аблігацый — пакрокава
Рознічныя аблігацыі Дзяржаўнай казны Польшчы — гэта даўгавыя каштоўныя паперы, якія выпускае Міністэрства фінансаў і прадае непасрэдна фізічным асобам. Эмісійная цана адной аблігацыі складае 100 zł, таму сума інвестыцыі заўсёды кратная ста злотым. Пагашэнне гарантуе Дзяржаўная казна Польшчы.
- Выберыце тып аблігацый. OTS на 3 месяцы, ROR/DOR са стаўкай NBP, TOS з фіксаванай стаўкай на 3 гады, COI/EDO, індэксаваныя паводле інфляцыі (4 і 10 гадоў). ROS і ROD даступныя толькі атрымальнікам дапамогі 800+.
- Увядзіце колькасць аблігацый. Эмісійная цана складае 100 zł за штуку. Вы інвестуеце суму, кратную 100 zł, — напрыклад, 50 аблігацый = 5000 zł.
- Увядзіце актуальную працэнтную стаўку. Стаўку для першага перыяду Міністэрства фінансаў публікуе штомесяц. Значэнні па змаўчанні ў калькулятары адпавядаюць эмісіі, актуальнай у гэтым месяцы.
- Задайце прагноз інфляцыі або стаўкі NBP. Для індэксаваных аблігацый увядзіце прагноз інфляцыі CPI на наступныя гады. Для ROR і DOR — прагноз рэферэнтнай стаўкі NBP. Чым рэалістычнейшы прагноз, тым дакладнейшы вынік.
- Праверце графік налічэння працэнтаў. Табліца паказвае па гадах: капітал на пачатку, стаўку, працэнты брута і нета (пасля 19% падатку Белькі), а таксама капітал у канцы. Агульная сума — гэта ваша выплата пры пагашэнні.
Віды дзяржаўных аблігацый у Польшчы
Міністэрства фінансаў прапануе восем тыпаў рознічных аблігацый. Яны адрозніваюцца тэрмінам (ад 3 месяцаў да 12 гадоў), спосабам налічэння працэнтаў (фіксаваныя, зменныя, індэксаваныя паводле інфляцыі), а таксама тым, ці выплачваюцца працэнты кожны перыяд, ці капіталізуюцца да пагашэння.
OTS — 3-месячныя, з фіксаванай стаўкай
Самыя кароткатэрміновыя рознічныя аблігацыі. Фіксаваная стаўка абвяшчаецца пры эмісіі, працэнты выплачваюцца адзін раз пры пагашэнні праз 3 месяцы. Падыходзяць для часовага размяшчэння лішніх сродкаў у чаканні лепшай магчымасці. Стаўка звычайна блізкая да найлепшых банкаўскіх укладаў на рынку.
ROR — 1-гадовыя, са зменнай стаўкай
Працэнтная стаўка роўная рэферэнтнай стаўцы NBP і пералічваецца штомесяц. Працэнты таксама выплачваюцца штомесяц, таму фактычна гэта ашчадны рахунак з гарантыяй Дзяржаўнай казны Польшчы. Найбольш зручны ў перыяды высокіх працэнтных ставак.
DOR — 2-гадовыя, са зменнай стаўкай
Варыянт ROR з маржай 0,15 п.п. звыш рэферэнтнай стаўкі NBP і тэрмінам два гады. Працэнты выплачваюцца штомесяц. Гэта добры кампраміс паміж гнуткасцю і вышэйшай даходнасцю.
TOS — 3-гадовыя, з фіксаванай стаўкай
Фіксаваная стаўка дзейнічае ўвесь тэрмін. Працэнты капіталізуюцца штогод і выплачваюцца разам з капіталам пры пагашэнні. Падыходзяць, калі вы чакаеце зніжэння працэнтных ставак: так вы фіксуеце вышэйшую стаўку на 3 гады.
COI — 4-гадовыя, індэксаваныя паводле інфляцыі
У першы год дзейнічае фіксаваная стаўка, а з другога года стаўка = інфляцыя CPI за папярэднія 12 месяцаў + маржа 1,50 п.п. Працэнты выплачваюцца штогод. Гэта рэальная абарона ад інфляцыі: калі цэны растуць, разам з імі растуць і вашы працэнты.
EDO — 10-гадовыя, індэксаваныя паводле інфляцыі
Самы папулярны доўгатэрміновы рознічны інструмент. Маржа складае 2,00 п.п. звыш інфляцыі, а працэнты капіталізуюцца штогод. Дзякуючы складаным працэнтам за 10 гадоў прыбытак значна апярэджвае простую мадэль выплат. Найлепшы выбар для стварэння пенсійнай падушкі ў польскай валюце.
ROS і ROD — сямейныя аблігацыі 800+
Даступныя толькі асобам, якія атрымліваюць дапамогу 800+. ROS — 6-гадовы варыянт з маржай 2,00 п.п. звыш інфляцыі, ROD — 12-гадовы з маржай 2,50 п.п. Штомесячны ліміт пакупак роўны суме дапамогі на кожнае дзіця. Гэта найвышэйшыя маржы ва ўсёй рознічнай прапанове Дзяржаўнай казны Польшчы.
Калі выгадна купляць дзяржаўныя аблігацыі
Індэксаваныя аблігацыі (COI, EDO, ROS, ROD) не маюць роўных у перыяды падвышанай інфляцыі: яны абараняюць пакупную здольнасць зберажэнняў, чаго не робяць звычайныя ўклады. У перыяды нізкай інфляцыі лепш працуюць аблігацыі з фіксаванай стаўкай (TOS), бо вы фіксуеце высокую стаўку да яе зніжэння.
Для сем’яў, якія атрымліваюць 800+, ROS і ROD амаль заўсёды выйграюць параўнанне з іншымі рознічнымі інструментамі ў Польшчы: маржу 2,50 п.п. звыш інфляцыі звычайны банк не прапануе.
Падатак Белькі на аблігацыі
З працэнтаў спаганяецца 19% падатку на даходы ад капіталу (так званы падатак Белькі). Для аблігацый са штогадовай выплатай (COI, ROR, DOR) падатак утрымліваецца пры кожнай выплаце. Для аблігацый з капіталізацыяй (TOS, EDO, ROS, ROD) падатак спаганяецца толькі пры пагашэнні — з усёй сумы налічаных працэнтаў. Інвестару не трэба разлічваць яго самастойна: гэта робіць эмітэнт, то-бок Дзяржаўная казна Польшчы.
Найчасцейшыя пытанні
Якія дзяржаўныя аблігацыі найбольш выгадныя ў 2026 годзе?
Найбольшы патэнцыял прыбытку маюць аблігацыі, індэксаваныя паводле інфляцыі (4-гадовыя COI і 10-гадовыя EDO), бо пасля першага года іх стаўка складаецца з інфляцыі CPI і маржы (1,50–2,00 п.п.). У перыяды нізкай інфляцыі больш выгаднымі могуць быць 3-гадовыя аблігацыі TOS з фіксаванай стаўкай. Сем’ям, якія атрымліваюць 800+, даступныя ROS і ROD з найвышэйшымі маржамі (2,00–2,50 п.п.).
Колькі каштуе адна дзяржаўная аблігацыя?
Эмісійная цана адной рознічнай аблігацыі Дзяржаўнай казны Польшчы складае 100 zł. Іх можна купляць паштучна, таму мінімальная інвестыцыя — 100 zł. Максімальнай сумы няма — ліміты датычацца толькі сямейных аблігацый ROS/ROD (штомесячны ліміт пакупак на кожнае дзіця, на якое выплачваецца дапамога 800+).
Як разлічваюцца працэнты па аблігацыях, індэксаваных паводле інфляцыі (COI, EDO)?
У першы год дзейнічае фіксаваная стаўка, абвешчаная пры куплі. З другога года стаўка на кожны наступны працэнтны перыяд вызначаецца як сума гадавога паказчыка інфляцыі CPI, які публікуе GUS, і маржы. Для COI маржа складае 1,50 п.п., для EDO — 2,00 п.п. COI выплачвае працэнты штогод, а EDO капіталізуе іх да пагашэння праз 10 гадоў.
Ці трэба плаціць падатак з прыбытку ад дзяржаўных аблігацый?
Так. З працэнтаў спаганяецца 19% падатку на даходы ад капіталу — так званы падатак Белькі. Для аблігацый са штогадовай выплатай працэнтаў (COI, ROR, DOR) падатак утрымліваецца з кожнай выплаты. Для аблігацый з капіталізацыяй (EDO, TOS, ROS, ROD) падатак спаганяецца толькі пры пагашэнні з усёй сумы налічаных працэнтаў.
Ці магу я датэрмінова выкупіць дзяржаўныя аблігацыі?
Так, заяву на датэрміновы выкуп можна падаць у любы момант. Плата за адну аблігацыю: ROR 0,50 zł, DOR 0,70 zł, TOS 1,00 zł, COI і ROS 2,00 zł, EDO і ROD 3,00 zł. У TOS, EDO, ROS і ROD плата не перавышае налічаных працэнтаў, таму вы атрымаеце не менш за 100 zł за аблігацыю; у ROR, DOR і COI гэтае абмежаванне дзейнічае толькі ў першым працэнтным перыядзе.
Дзе купіць дзяржаўныя аблігацыі?
Рознічныя аблігацыі Дзяржаўнай казны Польшчы можна купіць анлайн на zakup.obligacjeskarbowe.pl, у PKO BP (у аддзяленнях і праз iPKO) або ў Bank Pekao (пункты продажу, Pekao24, PeoPay). Дастаткова мець рахунак у адным з гэтых банкаў або зарэгістравацца ў сэрвісе Міністэрства фінансаў. Рознічныя аблігацыі нельга купіць на біржы — дзяржава прапануе іх непасрэдна.
Чым дзяржаўныя аблігацыі адрозніваюцца ад банкаўскіх укладаў?
Аблігацыі — гэта даўгавыя інструменты Дзяржаўнай казны Польшчы. Вы купляеце іх на тэрмін ад 3 месяцаў да 12 гадоў, а капітал і працэнты гарантуе дзяржава (гэта мацнейшая гарантыя, чым BFG, які абараняе ўклады да 100 тыс. еўра). Аблігацыі, індэксаваныя паводле інфляцыі, абараняюць ад страты пакупной здольнасці; уклады звычайна маюць ніжэйшую стаўку і не рэагуюць на рост CPI. Аднак уклады больш гнуткія: за датэрміновае закрыццё няма асобнай платы, акрамя страты працэнтаў.
Ці бяспечныя дзяржаўныя аблігацыі?
Так — гэта адзін з найбольш бяспечных фінансавых інструментаў у Польшчы. Пагашэнне гарантуе Дзяржаўная казна Польшчы, таму рызыка адпавядае рызыцы краіны (рэйтынг Польшчы A-/A2). Гарантыя датычыцца і вяртання капіталу, і выплаты налічаных працэнтаў.
Як доўга трымаць аблігацыі, каб зарабіць найбольш?
Для аблігацый з капіталізацыяй (EDO, TOS, ROS, ROD) прыбытак расце экспаненцыяльна дзякуючы складаным працэнтам — найбольш зарабляюць тыя, хто трымае іх да заканчэння тэрміну. Пры пастаяннай інфляцыі 4% і маржы 2,00 п.п. кошт 10-гадовай EDO за 10 гадоў амаль падвойваецца. Для аблігацый з выплатамі (COI, ROR, DOR) вы атрымліваеце намінальную стаўку, а момант пагашэння ўплывае галоўным чынам на плату за датэрміновы выкуп.
Што лепш: COI ці EDO?
EDO мае вышэйшую маржу (2,00 п.п. супраць 1,50 п.п. для COI) і капіталізуе працэнты, таму за 10 гадоў прынясе большы прыбытак. COI выплачвае працэнты штогод і мае карацейшы, 4-гадовы тэрмін — выберыце яе, калі хочаце рэгулярна атрымліваць грошы або не хочаце замарожваць іх на 10 гадоў. Абодва інструменты абараняюць ад інфляцыі.
Трымаеце грошы ў аблігацыях? Martia пакажа поўную карціну вашых зберажэнняў
Падключыце банкаўскія рахункі — Martia аўтаматычна падсумуе, колькі ў вас у аблігацыях, на ўкладах і ў наяўных. У праграме, якая пакуль працуе па-англійску, спытайце «How much do I have in safe assets?» і атрымаеце адказ за секунду.
Адкрыць Martia па-англійску→